Γιατί να κατέχει κανείς ομόλογα μεγάλης διάρκειας λήξεως;
Επικεφαλής και ιδρυτής της Regan Capital είναι ο Skyler Weinand, CFA.
Πρόκειται για μια εταιρία διαχείρισης επενδύσεων σταθερού εισοδήματος για θεσμικούς επενδυτές, οικογενειακά γραφεία, ιδρύματα, πανεπιστημιακά κεφάλαια και ιδιώτες με υψηλή οικονομική επιφάνεια.
Στις 30 Ιουνίου 2025, η Regan Capital διαχειριζόταν κεφάλαια ύψους 2,7 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Η εταιρεία εξειδικεύεται σε τίτλους που καλύπτονται από στεγαστικά δάνεια (Mortgage-Backed Securities – MBS), σε αμερικανικά κρατικά ομόλογα (US Treasuries), σε τίτλους που καλύπτονται από άλλα περιουσιακά στοιχεία (Asset-Backed Securities – ABS), σε δάνεια χονδρικής (whole loans), καθώς και σε τομείς όπως η δομή και τιτλοποίηση, η αντιστάθμιση κινδύνου και η διαχείριση χαρτοφυλακίων.
Σε πρόσφατη τοποθέτησή του στο Linkedin, ο Weinand ανέλυσε την πορεία της καμπύλης αποδόσεων των αμερικανικών κρατικών ομολόγων μετά την έναρξη των μειώσεων επιτοκίων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ.
Όπως σημείωσε:
Η βραχυπρόθεσμη πλευρά της καμπύλης (front end) έχει υποχωρήσει κατά περίπου 0,50 ποσοστιαίες μονάδες.
Το μεσαίο τμήμα της καμπύλης (belly) έχει αυξηθεί κατά περίπου 0,50 ποσοστιαίες μονάδες.
Το μακροπρόθεσμο τμήμα της καμπύλης (back end) έχει ενισχυθεί ακόμη περισσότερο, κατά 0,80–0,90 ποσοστιαίες μονάδες.
Με βάση αυτές τις μεταβολές, εξέφρασε προβληματισμό για το κατά πόσο είναι συμφέρουσα η τοποθέτηση σε ομόλογα μεγάλης διάρκειας λήξεως σε μια περίοδο που οι επικείμενες μειώσεις επιτοκίων ενδέχεται να ενισχύσουν τον πληθωρισμό και να περιορίσουν τη ζήτηση για αυτού του τύπου τους τίτλους. Η ανάλυσή του αντανακλά έναν ευρύτερο σκεπτικισμό που διαμορφώνεται στην αγορά για τη στρατηγική κατοχής τίτλων μεγάλης διάρκειας, ειδικά σε περιβάλλον αυξημένης αβεβαιότητας ως προς τις μελλοντικές κινήσεις των επιτοκίων και τον πληθωρισμό.
Πιστοποιημένος Τεχνικός Αναλυτής (MSTA) και οικονομικός / αθλητικός συντάκτης με εξειδίκευση στις αγορές κεφαλαίου, τα συστήματα συναλλαγών και τις στρατηγικές trading.
Απόφοιτος του Τμήματος Στατιστικής του London School of Economics και Finance του ALBA Business School.
